Perspectives à court terme de Worldsteel pour octobre 2023

La World Steel Association (worldsteel) a publié aujourd'hui une mise à jour de ses perspectives à court terme (SRO) pour 2023 et 2024. worldsteel prévoit que la demande d'acier augmentera de 1,8 % en 2023 et atteindra 1 814,5 Mt après une contraction de 3,3 % en 2022. En 2024 , la demande d'acier connaîtra une nouvelle hausse de 1,9% à 1 849,1 Mt.

 

Commentant les perspectives, M. Máximo Vedoya, président du Comité économique mondial de l'acier, a déclaré : « La demande d'acier a ressenti l'impact de l'environnement d'inflation et de taux d'intérêt élevés. Depuis le second semestre 2022, les activités des secteurs utilisateurs d'acier ont augmenté. La situation s’est fortement ralentie dans la plupart des secteurs et dans la plupart des régions, en raison du ralentissement de l’investissement et de la consommation. La situation s’est poursuivie en 2023, affectant particulièrement l’UE et les États-Unis. Compte tenu de l’effet retardé du resserrement monétaire, nous nous attendons à ce que la reprise de la demande d’acier en 2024 soit lente. Les économies émergentes devraient connaître une croissance plus rapide que les économies développées, mais les performances des économies émergentes continuent de diverger, l’Asie émergente restant résiliente.

 

Nous prévoyons que la situation du marché immobilier chinois se stabilisera au cours de la dernière partie de l'année et que la demande chinoise d'acier enregistrera une légère croissance positive grâce aux mesures gouvernementales. Les perspectives de la Chine pour 2024 restent incertaines, en fonction des orientations politiques adoptées pour faire face aux difficultés économiques actuelles. Nous notons que l’économie chinoise se trouve dans une phase de transition structurelle qui pourrait ajouter de la volatilité et de l’incertitude. Une autre incertitude est liée aux conflits et troubles régionaux, comme en Russie et en Ukraine, en Israël et en Palestine, et ailleurs. Cela pourrait contribuer à la hausse des prix du pétrole et à une fragmentation géoéconomique accrue, deux risques à la baisse.

Il convient de noter que malgré l'affaiblissement des activités de construction dû aux taux d'intérêt élevés, les investissements dans les infrastructures affichent une dynamique positive dans de nombreuses régions, même dans les économies avancées, reflétant l'effet des efforts de décarbonation. »

 

Général

Les perspectives économiques mondiales ont continué de se détériorer sous l’influence d’un resserrement monétaire qui a nui à la fois à la consommation et à l’investissement. Cependant, l’inflation a commencé à se modérer en 2023 grâce au ralentissement de l’économie, ce qui pourrait permettre la fin des cycles de resserrement monétaire en 2024. Cependant, la guerre contre l’inflation n’est pas terminée et continue d’être menacée par de multiples facteurs : une inflation sous-jacente persistante et une marché du travail tendu et hausse des prix du pétrole.

Le secteur de la construction a été affecté négativement par les taux d'intérêt élevés et l'environnement coûteux, en particulier le secteur résidentiel. Toutefois, les investissements dans les infrastructures sont restés positifs et atténuent dans une certaine mesure l’impact. Malgré la réduction des goulots d'étranglement de la chaîne d'approvisionnement, le secteur manufacturier continue de ralentir en raison de l'affaiblissement de la demande. Le secteur des biens de consommation durables a été particulièrement touché. Toutefois, la reprise de la production automobile se poursuivra en 2023, aidée par les carnets de commandes et l’atténuation des goulots d’étranglement de la chaîne d’approvisionnement, permettant une forte croissance dans de nombreuses régions. Le secteur devrait toutefois décélérer en 2024.

 

Chine

La dépression du marché immobilier qui s’est poursuivie jusqu’en 2023 pèse sur l’économie, entraînant un ralentissement inattendu de l’économie chinoise. La baisse des ventes de logements a entraîné des difficultés financières pour les principaux promoteurs immobiliers, suscitant des inquiétudes quant à la santé de l'économie chinoise. Cependant, la situation devrait se stabiliser à la fin de 2023, le gouvernement chinois ayant pris certaines mesures pour stabiliser l'économie depuis juillet.

Presque tous les secteurs utilisateurs d'acier ont montré des signes d'affaiblissement depuis le deuxième trimestre. Les principaux indicateurs immobiliers tels que les ventes de terrains, les ventes de logements et les mises en chantier ont continué de baisser en 2023. La baisse des nouvelles mises en chantier à 2021-2022 a supprimé les activités de construction et continuera de supprimer la demande d'acier en 2024.

En revanche, la dynamique de croissance des investissements dans les infrastructures s'est poursuivie en 2023 grâce aux efforts du gouvernement pour stimuler la construction. Le gouvernement pourrait lancer des projets d’infrastructures supplémentaires. En conséquence, les investissements dans les infrastructures en 2023 et 2024 devraient rester modérément positifs.

La dynamique de croissance du secteur manufacturier s’est également affaiblie, mais a maintenu une croissance modérée en 2023, avec une croissance positive de la production automobile et une forte croissance de l’électroménager. La dynamique de croissance du secteur manufacturier pourrait encore s’affaiblir en raison de la détérioration des marchés extérieurs.

On s'attend à ce que la demande d'acier en 2023 enregistre une croissance de 2,0 %, soutenue par les investissements dans les infrastructures et la stabilisation du secteur immobilier. Les perspectives pour 2024 sont incertaines. Le marché immobilier et les exportations continueront d’exercer une pression négative sur la demande d’acier et la demande d’acier pourrait se contracter en l’absence de mesures de soutien gouvernementales supplémentaires. Toutefois, dans l’hypothèse où le gouvernement introduira des mesures supplémentaires pour soutenir l’économie, la demande d’acier en 2024 pourrait maintenir le niveau de 2023. Il existe un risque de baisse pour 2023 et 2024 si l’effet de relance est plus faible que prévu.

 

Économies développées

La demande d’acier dans les économies développées devrait se contracter de 1,8 % en 2023 après une baisse de 6,4 % en 2022, l’Europe souffrant particulièrement du resserrement monétaire et des coûts énergétiques élevés. En 2024, un rebond technique permettra une croissance de 2,8% de la demande d’acier.

 

Union européenne (27) et Royaume-Uni

Alors que l’économie de l’UE s’est révélée plus résiliente que prévu à la crise énergétique provoquée par la guerre entre la Russie et l’Ukraine, les taux d’intérêt élevés et les coûts de l’énergie pèsent lourdement sur les activités manufacturières. La reprise du secteur automobile se poursuit cependant. Malgré la poursuite de la reprise, la production automobile ne devrait pas atteindre le niveau d’avant la pandémie en 2024. La construction résidentielle est également affectée par les taux d’intérêt élevés, les coûts des matériaux et la pénurie de main-d’œuvre, tandis que la dynamique des investissements dans les infrastructures reste stable. L'Allemagne se trouve dans une situation particulièrement difficile, avec à la fois une récession manufacturière et une crise du logement. Alors que la politique monétaire devrait rester restrictive, un rebond de la demande réelle n’est pas prévu pour 2024, mais avec la fin des cycles de déstockage, un rebond technique permettra une croissance positive de la demande d’acier en 2024.

 

Après une baisse de 7,8% en 2022, la demande d'acier devrait diminuer de 5,1% en 2023. Une croissance de 5,8% est attendue en 2024.

 

États-Unis

Malgré la résilience de l’économie américaine face aux fortes hausses d’intérêts, les secteurs utilisateurs d’acier en ressentent l’impact. La construction résidentielle est particulièrement touchée, avec une contraction attendue en 2023 et 2024. Toutefois, le secteur de la construction commerciale affiche une reprise robuste grâce aux activités de relocalisation. La croissance du secteur des infrastructures est également soutenue par la loi sur les infrastructures et la loi sur la réduction de l’inflation (IRA) de 2022. Le secteur manufacturier a également ralenti, mais le secteur automobile devrait poursuivre sa reprise post-pandémique. L’effet décalé d’une politique monétaire restrictive laisse présager un risque de baisse pour 2024.

 

Après une baisse de 2,6 % en 2022, la demande d’acier devrait diminuer de 1,1 % en 2023 puis croître de 1,6 % en 2024.

 

Japon

La pénurie de main-d'œuvre et la hausse des coûts entraînent une croissance atone dans les activités de construction, mais la demande d'acier manufacturier devrait afficher une croissance modérée en 2023 et 2024, aidée par la reprise de la production automobile (la faiblesse du yen ou les marchés extérieurs exercent une influence limitée sur l'acier). utilisant des secteurs car le Japon est fondamentalement une économie limitée du côté de l’offre).

Après une baisse de 4,2 % en 2022, la demande devrait diminuer de 2,0 % en 2023 puis croître de 0,6 % en 2024.

 

Corée du Sud

La reprise après les dégâts causés par les inondations en 2022 et une croissance faible mais positive de la construction après des années de contraction permettront une reprise de la demande d'acier en 2023, mais elle ne sera que modérée en raison de la faiblesse générale du secteur manufacturier, à l'exception de l'automobile.

Après une contraction de 8,5 % en 2022, la demande coréenne d'acier devrait afficher une croissance de 3,3 % en 2023 et de 1,1 % en 2024.

 

Économies émergentes et en développement hors Chine

La dynamique de la demande d’acier dans les économies émergentes et en développement continue de diverger, l’Asie en développement, à l’exclusion de la Chine, restant résiliente face aux vents contraires mondiaux. Après avoir chuté de 0,6 % en 2022, la demande d'acier dans les économies émergentes et en développement hors Chine affichera une croissance de 4,1 % en 2023 et de 4,8 % en 2024.

 

Inde

L'économie indienne reste stable malgré la pression exercée par l'environnement de taux d'intérêt élevés, et la demande indienne d'acier devrait poursuivre sa forte dynamique de croissance. La croissance du secteur de la construction en Inde est tirée par les dépenses publiques en infrastructures et la reprise des investissements privés. Les investissements dans les infrastructures soutiendront également la croissance du secteur des biens d’équipement. La dynamique de croissance saine se poursuivra dans le secteur automobile. Le secteur des biens de consommation durables est le seul secteur qui sous-performe en raison de taux d’inflation et d’intérêt plus élevés qui limitent les dépenses discrétionnaires. Cependant, la situation s'améliorera en 2024 avec les dépenses liées aux fêtes de fin d'année et les progrès des programmes d'investissement lié à la production (PLI).

 

Après une croissance de 9,3% en 2022, la demande d'acier devrait afficher une saine croissance de 8,6% en 2023 et de 7,7% en 2024.

 

ASEAN

La demande d’acier de l’ASEAN sera tirée par la demande intérieure et les investissements dans les infrastructures malgré l’inflation et la détérioration des conditions extérieures. Cependant, les exportations de la région ont considérablement ralenti, ce qui nuit à ses performances manufacturières. Le Vietnam est particulièrement touché par la détérioration de l’environnement commercial mondial. La situation politique entraîne des retards dans les investissements dans les infrastructures dans certains pays.

 

Après avoir chuté de 0,2 % en 2022, la demande d'acier de l'ASEAN devrait augmenter de 3,8 % en 2023, puis de 5,2 % en 2024.

 

Autre Europe

La demande d'acier turque devrait enregistrer une très forte croissance de 19,0 % en 2023 et continuer de croître en 2024. La demande d'acier bénéficiera des activités de construction liées au tremblement de terre et de l'abandon de sa politique monétaire non conventionnelle qui a conduit investissements étrangers hors du pays.

 

Après avoir chuté de 2,5 % en 2022, la demande d’acier dans la Autre Europe devrait augmenter de 14,9 % en 2023 et de 5,1 % en 2024.

 

Moyen-Orient et Afrique du Nord

La région MENA devrait voir la demande d’acier se contracter cette année, du fait de la demande d’acier dans les contrats du CCG et de l’Afrique du Nord.

Après une forte reprise en 2022, le CCG verra sa demande d’acier diminuer en 2023 en raison de la faiblesse des activités de construction en Arabie Saoudite et au Qatar. Cependant, en 2024, la demande d’acier connaîtra un rebond sain avec une dynamique croissante de mégaprojets et une demande refoulée de logements. Les Émirats arabes unis devraient obtenir de meilleurs résultats parmi les pays du CCG grâce à leur secteur immobilier en plein essor et à leurs investissements dans les secteurs non pétroliers.

 

La demande d'acier de l'Égypte continue de souffrir de l'impact de la guerre entre la Russie et l'Ukraine. Des taux d’intérêt élevés, une forte dépréciation de la monnaie, un accès limité aux devises étrangères et des coûts de production plus élevés conduisent à la suspension des mégaprojets. La situation devrait s’améliorer légèrement en 2024, l’inflation devant culminer au second semestre 2023.

 

Après une croissance de 9,4 % en 2022, la demande totale d'acier dans la région MENA devrait diminuer de 3,5 % en 2023 et augmenter de 3,5 % en 2024.

 

Russie et autres CEI + Ukraine

Après avoir obtenu des résultats meilleurs que prévu en 2022, avec seulement une légère contraction du PIB grâce aux mesures de relance massives du gouvernement, l’économie russe devrait enregistrer une légère croissance positive en 2023, aidée par les revenus pétroliers et les ajustements de l’économie aux sanctions. La demande d’acier devrait également se redresser modérément en 2023. Mais en 2024, la Russie connaîtra une détérioration de l’environnement économique avec une dépréciation de la monnaie, des pénuries de main-d’œuvre et des perturbations de la chaîne d’approvisionnement. La production industrielle se détériorera en raison de l’accès réduit aux technologies modernes et des restrictions persistantes sur l’importation de pièces de rechange.

 

Malgré la poursuite de la guerre, la situation de l’utilisation de l’acier en Ukraine est en passe de se stabiliser et de s’améliorer. Depuis mars 2023, les secteurs utilisateurs d’acier affichent une tendance à la hausse dans un contexte de base de comparaison faible. Les activités de construction sont favorisées par la relocalisation des entreprises, la construction de logements pour les personnes déplacées à l'intérieur du pays, la restauration des infrastructures endommagées et le développement de nouvelles routes logistiques.

Les prévisions pour 2023-2024 ont été révisées à la hausse pour la Russie et l'Ukraine par rapport aux prévisions d'avril 2023, mais des révisions significatives sont possibles en fonction du cours de la guerre.

 

l'Amérique latine

L'Amérique latine a été en avance sur d'autres pays en augmentant les taux d'intérêt pour lutter contre l'inflation et certains pays ont déjà commencé à assouplir leur politique monétaire. Cependant, cela entraîne un ralentissement de l’économie et les perspectives de demande d’acier se sont détériorées par rapport aux perspectives d’avril, de nombreux pays affichant une contraction en 2023. La construction connaîtra une croissance marginale en 2023 et 2024. Il existe de multiples risques économiques et politiques à la baisse. des facteurs tels que le ralentissement de la Chine, des dettes élevées et la volatilité des marchés financiers, ainsi que des situations politiques instables et incertaines.

 

La demande d’acier en Amérique latine devrait augmenter de 1,4 % en 2023, puis de 2,1 % en 2024, après avoir chuté de 8,3 % en 2022.

La demande d'acier au Brésil devrait encore se contracter cette année en raison d'un secteur manufacturier atone et d'un secteur immobilier affaibli. Les investissements gouvernementaux dans le cadre du nouveau programme d’accélération du PIB devraient stimuler la construction dans les années à venir et la demande d’acier devrait se redresser modérément en 2024.

 

La situation est plus brillante au Mexique, où l’économie est soutenue par la forte confiance des consommateurs, les activités de délocalisation et les dépenses publiques liées aux élections. Les secteurs manufacturiers à forte intensité d’acier sont en territoire positif, notamment le secteur automobile. Avec un secteur résidentiel en contraction, les activités de construction sont moins vigoureuses, mais le phénomène de proximité et les investissements publics soutiennent la construction.